Bond sorunları: orta vadeli, uzun vadeli devlet. tahvil ihracı

Gerçek mali ve ekonomik sektöründe faaliyet Varlıkları, çok sık tahvil piyasasına geliyor. İşte bunlar önemli bir çok avantaj vardır para, harekete geçirmek için özel bir aracı kullanın. bağları nelerin fazla ayrıntı düşünün.

genel bakış

Bond - Bir güvenlik. Bu konu fonları veya mülkün kuruluşun verdiği almaya sahibinin hakkını teyit etmektedir.

Bond - Bir güvenlik para transferi için somut bir takvim düzeltir. krediye ihtiyacım Denekler, bunların belirli sayıda üretir. O veren anılacaktır. kredi bağlar sizi izin verir:

1. fonların önemli miktarda alın.
2. Büyük ölçekli yatırım projelerini uygulamak. Bu mali ve ekonomik faaliyet kontrolünde bondholders istilasını önler.
3. özel yatırımcılar gönderilen fon biriktirmeye.
4. durumda mali piyasa ile iyi ilişkiler yeterince uzun bir süre boyunca kuruluşlardan mali kaynak almak için.

Geleneksel kredileri üzerinde Avantajları

tahvil piyasasına erişim olumlu sonuçların çok verir. İlk kredi görüş ekonomik açıdan daha karlı olacaktır. Bağ kredileri geleneksel kredi daha hep ucuzdur. temel fark yatırımın zamanlaması yatıyor. Bunlar kredi dönemi üstündür.

Konu bir garanti bağ sorunları sağlamak için gerekli olmadığını da önemlidir. Bir kredi varlık ilgileniyor borç veren neredeyse bağımsızdır. Bu yatırımcılar, çok sayıda katılımı nedeniyle. Sonuç olarak Konusu yatırımların önemli miktarda birikir edebiliyor. Gümrük krediler sadece ayrıca kendilerini ifade etmek sözkonusu kişiyi izin değil:

1. Pozitif kredi geçmişi oluşumuna katkıda bulunun. konu düzgün yükümlülüklerini yerine getirir, o zaman yatırımcılar riskleri minimum ödemeyi talep edecek.
2. Böylece işlem katılma fırsatı için yatırımcılar arasında rekabet varlığında emisyon maliyetini azaltmaktadır.
3. Bu riskin dağıtılmasına kolaylaştırır. yatırımcılar çok çeşitli bunlardan herhangi bağımlılığı ortadan kaldırır. Bu şirket üzerinden kontrol kaybı riski olmadığı sırayla gelir.

kayda değer bir başka avantajı kredi miktarıdır. emisyonun minimum değer 200-300 milyon olmalıdır. Genç bir şirket böyle bir kredi almak olası değildir. Kredinin geri ödemesi önümüzdeki 3-5 yıl içinde yapılabilir.

sınıflandırma

Ekonomistler şimdi kurumsal bağları yayarlar. Bunlar sırasıyla organizasyonları, şirketleri ve diğer tüzel kişilere üretilmektedir. Bu araç şirketin gelecekteki mali güvenliği için kullanılır. Şirket tahvilleri teminat olmadan verilebilir. Bu iddia etme hakkına sahip olmadığını garantörleri ya da teminat dahil etmek gerek olmadığı anlamına gelir.

bu süre boyunca kredinin geri ödemesi bir yıldan fazla olabilir. göz altında araçların iki tipi vardır. Bunlardan biri devlet borçlanma olduğunu. Bu durumda, ihraç eden Rusya Federasyonu olduğunu. Yatırımcı sırasıyla tüzel kişilerin veya vatandaşların yapabilir. Devlet kredileri büyük ölçekli uzun vadeli projelerin operasyonel sorunlarından bazılarını çözmek için kullanılır. Kredinin Bu tip gönüllüdür. Belediye kredileri de mevcuttur. Burada, yayıncı ülkenin herhangi idari-bölgesel birimi gerçekleştirecektir. Buna göre, bu araç bireysel öznenin düzeyinde temel sorunları çözmek için bölgesel otoriteler tarafından kullanılır.

senetler

Krediler ayrıca dönemine göre sınıflandırılır. Kredinin oluşumunun dönem çeşitli koşullara bağlı olacaktır. Örneğin, değer vb yasal düzenleri ve serbest bırakılması ve dağıtım, teminat yürütme hazırlık faaliyetleri ve gerekli miktarda var. orta vadeli tahvil ihracı 1 yıl 5 yıla kadar bir süre için oluşturulan. Üzerinde faiz, kural olarak, yılda iki kez ödenir. paydaşlara kredi sağlamak sözde kupon bağları üretir. devrim Onların dönemi 5'ten fazla ve 10 yıla kadar olabilir. Bu krediler yatırım fonları portföyü ile popülerdir.

Bu durum uzun süre kapak borçları kaynaklanır. ayarlanan zaman aralığında kullanılan kısa vadeli kredi ve verim önemli finansal araçların arasında optimal denge uzun. Bazen bu tür krediler notları denir. Kupon bağlar undocumented bulunmaktadır. Onlar yerleştirilen sürümleri bulunmaktadır.

Uzun vadeli tahvil ihracı

Bu kredilerin sirkülasyon süresi 20-30 yıldır. Uzun vadeli devlet tahvilleri faturaları denir. ABD'de, onlar en güvenilir olarak kabul edilir. Bu onlar için garantör devlet olmasından kaynaklanmaktadır. Uzun vadeli tahviller de bağlar denir. Onlar uzun vade süresi vardır.

federal krediler

hükümet tarafından ihraç edilen tahviller hazine tahvilleri. Bu duruma göre, bir verici olarak hareket eder. Bu durumda, yayın, belirli bir süre boyunca gerçekleştirilir ve dönüş belirli bir oranı ayarlanır. Bu kağıtlar Sovyetler Birliği'nde dolaştırıldı. Sovyet gücünün yıllarda emisyon mali, ancak reel olarak sadece gerçekleştirildi. Bu pozisyon sırasında fon kapitalizmin bir kalıntı olarak görüldü olmasından kaynaklanmaktadır, ve komünist hükümet öncesi dönemde farklı görevler ve hedefleri vardı. Sonuç olarak, SSCB tahıl, şeker ve diğer krediler yaygın idi. Şu anda, finansal araçların bu tür pek kullanılmaktadır. Özellikle sevilmeyen onlar değişken veya zor ekonomik durum olduğu ülkelerde bulunmaktadır.

belediye kredileri

Kredi anlaşması borçlunun fonlarından elde etme hakkına gerçekleştirmek için izin, yatırımcı veya diğer piyasa tarafından çıkarılan tahvilleri satın geçer, ona bir kredi ve sabit faiz verilmiş.

Belediye krediler iki tip olabilir. ilk kapalı bağların toplamıdır. Hepsinde veya bütçesi, hem de kendi tarafındaki yayıcı bir kısmını sağlamaktadır. Bu kıymetler bir hedef yatırım olma özelliği yoktur. Onlar örtmek için kullanılan bütçe açığını ve cari zorlukların üstesinden gelmek için kullanılır. Bu tür krediler kısa vadeli devlet borçlanma ile ilgili özelliklere sahiptir. Bunların uygulanması özel olarak oluşturulan ve debug düzeni tarafından yapılır.

Şu anda, uzmanlar bu finansal aracın konularda artan ilgi notu. İkinci tip çıkarılan tahviller sayısında lider bugün kredileri, hedeflenir. Onlar belirli bir yatırım projesinin uygulanması ile üretilmektedir. Kredi geri ödeme karlarından yapılır.

En yaygın mevcut belediye hedef konut kredileri. İnşaat menkul kıymet ihracı yoluyla nüfusun yoğunlukta vasıtasıyla gerçekleştirilir. Bu sorunun temel amaçları şunlardır:

1. halkın yaşam koşullarını iyileştirmek için fırsat ararlar.
2. uzun vadeli ve inşaat güvenli yatırım mekanizmalarının iyileştirilmesi.
3. işin kalitesini artırma.
4. bina ve konut maliyetini azaltmak.

Kredilerin Diğer tür

Ev Kredileri borç yükümlülükleri olan bağların şeklinde ülkedeki olağanüstü. Daha önce, onlar kesinlikle dünyanın pratikte kredilerin Bu tip benimsenen emisyon yöntemleriyle uygundur. Rusya'da, yerli şirketler arasında dağıtıldı yerli tahvil, verilmesi başladı.

Dış borçlar Emisyon ulusal borcun izin verilen maksimum boyutu yaptı. Onun değeri Federal Bütçe Kanunu ile tespit edilir. Bunlar devlet tahvili sertifikalı formda verilir. Bunlar merkezi depolama için tasarlanmıştır. tutucu bağlar ve tahakkuk ilgi değerini elde edebilir. . $ 1,5 milyar Nominal tahvil çıkarmak toplam tutarı - Potansiyel sahipleri olarak 200 bin dolar vatandaşları ve tüzel kişiler vardır ... Böylece sakinleri ve ülkenin sivil sakinleri ikisi de olabilir. tahviller özel abonelik tarafından yerleştirilir ve onların sorunu süslüdür küresel sertifikası tarafından belirtilmesi halinde, erken itfa için sunulabilir.

salma Özeti

tahvil Sayı elverişli koşullarla finansal araçların çekmek için yeni fırsatlar açılıyor, çeşitli dönemlere ait işletme geliştirme planlarının maksimum memnuniyeti sağlamaktadır. Bu yatırımcı ilgisini çeken bu doğrultuda, organizasyonun bilincini artırmak ve kaynaklanmaktadır.

Tahvillerden durumu konuda bir anlaşmaya özel bir hüküm vermektedir. borç olarak belirli gereksinimleri karşılaması gerekir:

1. Kredinin Optimum miktar 200 milyondan fazla ruble olmak zorunda.
2. ihraççının net varlıklarının değeri sermaye miktarını aşması gerekmektedir.
3. şirket gerçek proje, yatırım alma harcanacak olan gerçekleşmesi olmalıdır.
4. ödünç Yıllık ödemeler maç veya bütçesine zorunlu ödemeler düşüldükten öncekiyle aynı dönem karı az olmalıdır.

Yerleştirme ve satın alma

Bağlar birincil piyasada tedavüle verilir. İşte onların uygulamasıdır. satılmaları, bunlar ikincil piyasada serbest bırakılabilir. likidite - Bu gerçekleşme kendi anahtar avantaj açıklıyor. Mevcut mevzuata göre, kredinin ilk halka arz 3 ay arasında olabilir. bir yıl kadar. Kayıttan sonra en fazla 1 yıl olmalıdır. Uygulamada, halka arz birkaç gün içinde gerçekleştirdi. bir bağ satın almak için mali piyasada ticaretin tüm sistemi incelemek gerekir. Onların ana hacim Moskova borsa para mevcuttur. borsalar banka tahvilleri işlem gördü. Bunlar arasında, orada ticari olmak ve devlet kurumları olabilir. Örneğin, Sberbank tahvil satın alabilirsiniz. borç vermektedirler sahip bu finans kurumu, farklı bölgelerin gelirlerini artırmak sağlayan ve böylece ülkenin ekonomik gelişiminde katılan, onlara belirli işlemleri yürütür.

Sberbank bağlar onun branşında herhangi veya resmi web sitesi üzerinden olabilir satın almak. Ancak, uzmanlar tırnak incelemek satın almadan önce önerilir. yatırım özü mümkün olan en yüksek fiyata satmak için mümkün olduğunca ucuza satın almak. Sadece onlar belirleyecektir belirli bir süre sonra bağlarını uygulamak. Bu bağlamda, potansiyel yatırımcı kredinin karlılığı hesaplamak gerekir. Tahvil ihracı Sberbank genellikle 1-5 yıl yürüttü. sahibinin doğru hesaplama ile sağlam kar elde edebilir.

Tasarruf Bankası sermayesinin% 50'sinden fazlası devlet tarafından desteklenen bir kurumun hangi olduğu hatırlanmalıdır. Uygulamada görüldüğü gibi, sermaye oranları her yıl artış gösterdi. Buna ek olarak, sermayenin artan miktarı ve kredilerin değeri ve kredilerin geri ödeme. Bu da, organizasyonlar vermek ve yer bağlar sağlayan banka rezerv artışı sağlar.

fiyat

tahvil çıkarmanın maliyeti iki faktöre göre ayarlanır. Bu ihraççının ödeme gücünü kredi geçmişine bağlıdır. kredi oranlarındaki Azaltma ikincil siteleri ve artış yatırımcı güveninin genişlemesini teşvik etmektedir.

Pozitif kredi geçmişi sadece ihraççının iyi bir üne oluşturur, aynı zamanda gelecekte kredi sağlama maliyetini düşürür. Kredi miktarı bağlarından mali gelirlerinden dönüş (ya gelir ödeme sırasında) vergi öncesi iç verim oranı sayarak belirlenir.

fon için bir araç olarak Kredi

Bond sorunu veren kendi parametrelerini belirlemek için izin verir. Özellikle, böylece hacmi, faiz oranları, terimler ve tedavi dönemi ve bir konudur. Bağlar yerleşim sisteminin, borç ve ihraççının alacaklarının yapısının gelişimine iyileştirilmesine katkıda bulunur. Bu aracın bariz avantajları fon rağmen arada, bu Unutulmamalıdır ki sert yeterince borç olarak kredi hareket bu tip. tahvil ihracı, paydaşlar bazı risklere kendini ortaya çıkarır. Her şeyden önce, hepsi bu faaliyetin başarı muhtemel eksikliği ile ilişkilidir. Bu nedenle, menkul kıymet konunun gerçeği veren kuruluş tarafından gösterilen şartlarda onların yerleştirme garantilemez.

finansman kaynağı olarak Kredi

Gelişmiş ülkelerde tahvil ihracının Bu rol oldukça büyüktür. Söz konusu yükümlülük üretimine 20. yüzyılın son 10 yılda özel yatırım yarısından fazlasını vardı ve ihracının % 5 içindeydi. bağları yerleştirmeden önce yeterince ayrıntılı olarak sahipleri de dahil olmak üzere görev ve paydaşların haklarını belirtilir. Bu zorunluluk onların üretim ve satış prosedürü düzenleyen ülkelerin düzenlemelerin en eksiksiz listenin düzenleyici hukuki düzenlemelere eksikliğinden kaynaklanır. mülkiyet büyüklüğünü sınırlayan önemli bir faktör olarak yerleştirme seviyesinde bulunuyor. Bir şekilde bu aracın avantajları finansman kaynağı şunlardır:

1. Farklı yatırımcılardan fon toplama imkanı. Onlar bankalar da dahil olabilir.
2. yetenek küçük alacaklılara çekmek için. Bu bağların, küçük bir değere neden olur.
3. üretim maliyeti için kredi hizmet maliyetlerini atama imkanı. Bu da, vergiye tabi kârı azaltır.
4. Olasılık vadesini uzatmak.
5. Sorun paylarına daha düşük maliyetli.
6. Düşük risk alma. Bu yatırımcıların belirli grupların katılımını sağlar.

işletmeler için bu yerleşimin olumlu yan tedavi sırasındaki bağların, optimum verim hesaplanması için yeteneğidir. Ancak şirket önemli ölçüde daha fazla yatırımcı çekmek için yapılan ödemelere uygun faiz oranları belirleyebilir. Negatif an itibariyle birincil ticaret üzerinde eksik yerleştirme ihtimalini dikkati çekiyor. Düşük talep durumunda bağ verimi seviyesini artırır. Pozitif serbest bırakma koşulları belli eylemleri gerektirir. Negatif sırasıyla faaliyetlerini kısıtlayıcı.

olumsuz yönleri

Yukarıdaki tahvil ihracının birçok avantaj açıklanmıştır. Ama bu enstrümanın tüm olumlu faktörler için olumsuz özelliklere sahiptir. Bunlar arasında dikkati çekiyor:

1. Emisyon sürecin karmaşıklığı. , Konuyu nitelemek için, sadece sağlayan bir organizasyon ile bir sözleşme imzalamak. tahvil Sayı organizatörü serbest bırakılması, emanetçisi ve borsadaki yapılacak anlaşmaları kapsar. Buna ek olarak, şekillendirmek ve gerekli belgelerin yeterli hacmi kaydetmek gereklidir. Örneğin, prospektüs yaklaşık 300 sayfadan oluşmaktadır.
2. Yetersizlik harcanan zamanı planlamak için. sürecin hukuki desteğin sorunu düzenleyen tarafından yürütülen gerçeği. sadece harcanan zaman önemli bir fark olabilir gerçeğini kabul etmek kalabilmeleri için bu süreci etkileyemez fonlarındaki bir kişi elde ilgileniyor.
3. Ek maliyetler. banka kredisi durumunda borçlu anapara ve faiz tutarı öder. söz konusu katkıları bağ kredisi ek maliyet eklenecektir zaman büyüklüğü olan emisyon büyüklüğünün 2-3% 'dir.

tarih oldukça popüler olmaya devam Hala yatırım çekmek için bir yol düşündü. Bu araç ile, birçok şirket projelerini uygulamak başardık. Tahvil ihracı bazı durumlarda, hükümet için faydaları. Bu en az kayıp ile bütçe açığının ikmal sağlamaya yardımcı olur. Bir vatandaş ve tüzel kişi olarak can Alım bağlar. Acemi yatırımcılar anlaşma tamamlanmasından önce, uzmanlar borsanın şemasını incelemek için önerilir.