Gelir ve türev işlemlerin kapitalizasyonu yöntemi

Bir teşebbüsün veya firmanın gelecekteki gelirinin değerini belirlemek, büyük harf kullanım yönteminin yanı sıra daha karmaşık, ancak daha doğru - akış indirgemesiyle sağlanır.

Burada, birincisini - gelir kapitalizasyon yöntemi - daha ayrıntılı olarak ele alacağız. Kural olarak, değerlendirmeye tabi belirli cisimlerin işletilmesiyle elde edilen gelirin istikrarlı olduğu durumlarda kullanılır. Bu anlamda, bu yöntem iskonto metodunun aksine, çünkü bu metot, tahmini tahmini süre içinde gelir istikrarsızlığı durumunda kullanılır. Her iki durumda da, en zor konu, gelecek dönemlerde gelir tahmini yapılmasıdır. Kazancın sermayelendirilmesi yöntemi kullanılırsa, analiz için sadece birinci yıl geliri alınır (önümüzdeki yıllarda aynı getiri elde edilmesi varsayımı yapılırsa).

Bu iki yöntem birlikte, değerlendirilen ve muhtemelen geleceğin gelir kaynağı olarak kullanılacak olan yatırımcıların yatırımcıların görüşlerini doğru bir şekilde yansıtmasını mümkün kılan gelir yaklaşımının temelini oluşturmaktadır . Bu yaklaşım, karşılaştırmalı ve masraflı diğerleriyle bağlantılıdır ve bunların bazı prosedürleri ve unsurları gelir analizi algoritmasına dahildir. Bu analizin en hassas dezavantajı, tahmin varsayımlarına dayandığından ve istikrarsız bir ekonomik durum söz konusu olduğunda, yanlış sonuçlara neden olabileceğidir.

En genel formda, gelirin sermayeleştirilmesi, gelir akışının büyüklüğünün ve yoğunluğunun bir değer göstergesine (C) dönüştüğü bir süreçtir. Bu, ya ekonomide büyük harf katsayısı (K) olarak da adlandırılan çarpanla (M) akış miktarını (D) bölmek veya çarpmak suretiyle belirlenir. Bu işlemin genel formülü şöyledir:

C = D / M (K) veya C = D x MK).

Gelir kapitalizasyonu yöntemi aşağıdaki gibi uygulanır. İlk olarak, değerlendirilen nesnenin belirli bir analoğu belirlenir, bir kural olarak, bu seçim için esas, yaklaşık bu süredeki işlemlerin tamamlanmasına ilişkin istatistiksel veridir. Yani, hesaplamanın başarısı seçilen analoğun, gerçek değerlendirme nesnesinin özelliklerini ne kadar yansıtacağına bağlıdır. Sonra büyük harf katsayısı aşağıdaki formülle hesaplanır:

R = Y / V

Toplam oran olan R, tahmini (analog için tahmin edilen) net gelir, V, analog satışın tahmini maliyetidir. Ardından, gerçek nesnenin muhtemel maliyeti belirlenir; formül için şu formül kullanılır:

V = Y / R.

Diğer faktörlerin etkisini hesaba katarak diğer varlıkların kârlılığını değerlendirmek gerektiğinde gelirin sermayelendirilmesi yöntemi de kullanılabilir. Dolayısıyla, örneğin, net gelirin sermayelendirilmesi yöntemi yaygın şekilde kullanılmaktadır. Yüksek ihtimalle istikrarlı bir gelir tahmininde etkili olur. Başka bir örnek, doğrudan sermayelendirmenin bir metodu olan sermayenin getirisi ne olacağının incelenmesi. Esas özelliği, büyük harf kullanım katsayısını belirlerken, fiyatlar ve gelirler hakkındaki bilgiler uygulanır ki bu da elbette hesaplama formülünde bir değişiklik gerektirir. Aşağıdaki form gereklidir:

K = V / Y.

Bu yöntemin temel ilkeleri, potansiyel temettülerin hesaplanmasında, çarpanların uygulanmasının etkinliğinde, şirket büyüme modellerinde olası projelerin inşasında, borç ve öz sermaye çalışmalarında, arazilerde, gayrimenkullerde ve sabit kıymetlerde araştırmada yaygın olarak kullanılmaktadır. Metodun modifiye edilmiş varyantları Ellwood'un metodudur.